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600806 昆明机床

设备制造行业

8.10
1.25% 13:24
10-14

每股(2)：	0.35元	总股本(万)：	42486	市盈率P/E：	11.5
成交额：	530万	流通股(万)：	15338	预测P/E：	N/P
月换手：	15%	市销率：	2.10	预测增长：	N/P
年换手：	482%	市净率：	3.72	市盈率(4)：	11.5

新闻

昆明机床产业结构特点决定高毛利...	08-09-20
昆明机床主营收入增速超过行业平...	08-09-04
昆明机床未来出口将呈现快速增长	08-08-30
昆明机床净利增长超5成	08-08-28
昆明机床（600806）受益机床...	08-07-17
昆明机床加快步伐剥离非主业	08-07-04
昆明机床解散一子公司	08-07-03
昆明机床甩包袱遇到拦路虎	08-06-20

公告

昆明机床：董事会决议暨召开临时股...	08-09-13
昆明机床：2008年中期主要财务...	08-08-28
昆明机床：关于治理专项整改执行情...	08-07-26
昆明机床：公布2008年上半年业...	08-07-25
昆明机床：董事会公告	08-07-03
昆明机床：2007年度利润分配A...	08-06-25
昆明机床：董事会公告	08-06-19
昆明机床：公布董事会公告	08-06-11

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昆明机床 600806 / 业务构成及毛利率

昆明机床相关公司	股价	涨跌幅	总股本(万)	每股收益	市盈率
000908天一科技	3.59	4.97%	28000	0.01	176.40
600765力源液压	7.88	4.51%	17933	0.48	15.76
002016世荣兆业	3.80	4.40%	19229	0.41	8.92
002158汉钟精机	7.30	4.29%	15050	0.18	19.59
600691*ST东碳	3.17	4.28%	11448	-0.10	-15.22
600580卧龙电气	5.70	3.83%	28332	0.25	10.92
000988华工科技	5.70	3.26%	32890	0.12	23.40
600169太原重工	17.40	3.02%	37217	0.62	13.61
000883三环股份	2.94	2.80%	28539	0.06	25.56
200530大冷Ｂ	2.99	2.75%	35001	0.19	6.92

昆明机床 600806 / 数据透视

基本面

净利润14807万

净利润同比57%

净利润三年增长114%

毛利率同比11%

价值决策

价值排名238

评级同比轻度改善

估值空间N/P

股东数变化-3%

市场面

一周相对大盘-13.27%

一月相对大盘-15.28%

一周资金流向51%

一月资金流向61%

基金持股

基金持股市值51700万

基金持流通股比N/P

基金半年持股变化43.2%

基金持股家数N/P

设备制造行业

一周相对涨跌-3.09%

一月相对涨跌1.25%

行业市盈率20.2

行业市净率2.57

注：基本面日期2008-6-30 评级日期2008-6-30 基金持股日期2008-6-30 查询"N/P"数据请注册或登录

1.主营收入及成本（点击图表查询财务精解报告全文）

毛利率越高，公司获利能力越强；毛利率上升越大，说明公司经营改善越大。指标精解
(更新日期：2008-9-15)

2.利润构成（点击图表查询财务精解报告全文）

净利润及净利润率的同比及走势可以帮助分析公司未来的业绩变化趋势。指标精解
(更新日期：2008-9-15)

最新媒体报道

新闻名称：	昆明机床产业结构特点决定高毛利属性		时间: 2008-9-20
□招商证券刘荣公司机床业务毛利率从最低的2005年26%提高到2007年的39.4%左右，毛利率大幅提高虽然与短期供需关系有关，但更重要的是取决于产业格局稳定与产品结构优化。2008年上半年机床业务的毛利率仍有38%之高，不过，成本的压力可能将在下半年逐渐体现出来。给予“审慎推荐-A”评级。自沈阳机床集团2006年完成对昆明机床的股权收购之后，昆明机床的机床业务收入占比快速提高，从2006年以前的65%提高到2008年的80%。机床业务比例提高是因为公司陆续对亏损的非机床业务进行剥离，并且机床业务收入年复合增长率高达50%。剥离亏损公司夯实主业。2008年公司计划处理的子公司包括西安交大思源智能电器有限公司和交大昆机自动机器有限公司，采取的方式是挂牌转让和清算。其中，交大思源的净资产为798万元（长期股权投资帐面价值2731万元，减值准备1933万元）和挂牌价格之差为240万元；正在清算的交大昆机自动机器有限公司已按长期投资帐面值计提了全额减值准备1934万元，因此，我们估计处理子公司带来的亏损在240万元左右，但剥离亏损有利于未来主业更好的发展。目前昆明机床产品主要定位仍是国内市场，2008年出口仅1230万元，占机床业务收入的2%左右。由于开发国际市场成本高，公司主要通过关联公司沈机进出口公司及云机进出口公司代理产品的出口销售，重型机床国内产品价格相比国外仍有明显优势，因此出口空间广阔。不过我们也担忧，成本的压力将在下半年逐渐体现出来。2008年上半年昆明机床毛利率提高了5.6个百分点，“逆市上涨”的原因归结为三个方面：一是公司加强外包、外协业务的统一管理，并通过强化招标中心的规范运作，降低采购成本；二是重型机床生产周期长，高成本的产品主要在下半年结算；三是上半年公司将3382万元的新产品研发费记入了管理费用中，而去年同期的新产品研发费用计入了营业成本，这一点对毛利率的影响为4.4个百分点。 2008年上半年昆明机床生产任务依然饱和，重型落地镗铣产品市场供需两旺，不过普通卧镗产品呈现需求下滑趋势，市场竞争更为激烈。由于公司机床数控化率在70%左右，落地镗铣床数控化率在90%左右，昆明机床将受益于需求结构的升级，但我们预计2008年下半年开始，机床业务收入的增速将会明显放缓，但仍优于行业平均水平。

最新公告

公告名称：	昆明机床：董事会决议暨召开临时股东大会公告		时间: 2008-9-13
根据沈机集团昆明机床股份有限公司五届四十四次董事会决议，以及于2008年9月11日收到的公司第一、二大股东的有关函，董事会决定于2008年10月31日上午召开2008年第二次临时股东大会，审议公司董、监事会换届选举事宜。

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