财务精解

季度跟踪

风险评测

公司估值

价值评级

投资精析

行业分析

行业决策

基金持股

基本面决策

市场面决策

价值决策

选股平台

基金超市

用户名
密码		注册
验证码

电信站点网通站点 毛羽新书签名本 新东风私募

设为首页

加入收藏

找回密码

002267 陕天然气

运输及仓储行业

11.65
-1.19% 11:30
12-05

每股(3)：	0.5元	总股本(万)：	50842	市盈率P/E：	21.6
成交额：	4067万	流通股(万)：	10000	预测P/E：	N/P
月换手：	139%	市销率：	3.70	预测增长：	N/P
年换手：	508%	市净率：	3.07	市盈率(4)：	N/A

新闻

陕天然气业务垄断成长确定	08-10-24
陕天然气A股成功上市	08-08-14
陕天然气今日登陆中小板	08-08-13
新股上市定位	08-08-13
陕天然气今日网上发行	08-07-31
陕天然气具有多项竞争优势	08-07-31
陕天然气A股IPO 发行价定为1...	08-07-30
两新股今明网上申购	08-07-30

公告

陕天然气：临时股东大会决议	08-11-13
陕天然气：网下配售股票上市流通的...	08-11-11
陕天然气：11月12日召开200...	08-10-28
陕天然气：2008年前三季度报告...	08-10-28
陕天然气：土地证及房产证办理工作...	08-09-18
陕天然气：与西安市天然气总公司C...	08-09-02
陕天然气：签订《募集资金三方监管...	08-08-21
陕天然气：董事会决议	08-08-20

定期报告

公司网站

公司高管

市场观察

百度搜索

融资分红

限售解禁

行业决策

基金持股

基本面

市场面

陕天然气 002267 / 业务构成及毛利率

陕天然气相关公司	股价	涨跌幅	总股本(万)	每股收益	市盈率
002245澳洋顺昌	14.14	10.04%	6080	0.80	13.98
600787中储股份	4.62	3.13%	73698	0.24	13.98
000996中国中期	16.62	2.66%	23000	0.02	488.43
002210飞马国际	7.88	1.81%	13600	0.28	20.61
600650锦江投资	8.77	1.04%	55161	0.45	14.47
600561江西长运	5.08	0.40%	18572	0.28	13.33
900914锦投B股	0.64	0.00%	55161	0.45	7.31
601866中海集运	2.89	-0.34%	1168313	0.04	59.51
600125铁龙物流	7.12	-0.70%	100425	0.19	27.95
601006大秦铁路	9.07	-0.87%	1297676	0.43	15.99

陕天然气 002267 / 数据透视

基本面

净利润20846万

净利润同比N/A

净利润三年增长N/A

毛利率同比N/A

价值决策

价值排名88

评级同比

估值空间N/P

股东数变化N/A

市场面

一周相对大盘4.94%

一月相对大盘4.14%

一周资金流向329%

一月资金流向280%

基金持股

基金持股市值2574万

基金持流通股比N/P

基金半年持股变化N/A

基金持股家数N/P

运输及仓储行业

一周相对涨跌-0.78%

一月相对涨跌-6.84%

行业市盈率19.7

行业市净率2.01

注：基本面日期2008-9-30 评级日期2008-9-30 基金持股日期2008-9-30 查询"N/P"数据请注册或登录

1.主营收入及成本（点击图表查询财务精解报告全文）

毛利率越高，公司获利能力越强；毛利率上升越大，说明公司经营改善越大。指标精解
(更新日期：2008-11-6)

2.利润构成（点击图表查询财务精解报告全文）

净利润及净利润率的同比及走势可以帮助分析公司未来的业绩变化趋势。指标精解
(更新日期：2008-11-6)

最新媒体报道

标题：	陕天然气业务垄断成长确定		时间: 2008-10-24
投资要点 ● 公司是陕西省内天然气长输管道业务的垄断者，目前输气量增长平稳，预计全年用气量实现甚至超出年初预定的16.75亿方的供气计划的可能性较大。 ● 如果公司管输费调价幅度在2-3分钱/立方米，以2008年输气量计，对每股收益的影响约为0.05-0.08元。 ● 公司应收账款较少，而且占管输业务成本近60%的折旧成本并不产生即期现金流出，业务模式决定了公司经营活动现金流充沛。 ● 公司具有较为确定的成长性，预计2008-2009年每股收益为0.56、0.68元，考虑到公司具有典型的公用事业行业防御特征以及充沛的现金流，给予“买入”投资评级。陕天然气(002267)是中国第三大天然气产区———陕西省内天然气长输管道业务的垄断者。公司主要从事天然气长输管道建设及经营，业务模式是从上游天然气开发商（目前主要是长庆油田）购入天然气，通过公司建设经营的天然气长输管道输送到省内各城市或大型直供用户处，向相关城市燃气公司或直供用户销售天然气，并收取管输费。目前公司运营的天然气管道全长达1169公里，年输气能力为25亿立方米。输气量平稳增长公司目前输气量增长平稳，若4季度不出现暖冬等极端气候情况，我们预计全年用气量实现甚至超出年初预定的16.75亿方的供气计划的可能性较大。2009年各下游用户用气计划目前仍在汇总过程中，最终总体的计划气量需由陕西省发改委与长庆气田作总体协调。根据我们从公司最大的工业用户———兴化股份的实际生产情况推断，该公司2009年的用气量预计将达到2.1亿立方米以上，同比增长近20%，另外考虑到公司主要下游用户为城市燃气用户，占用气总量的70%以上，该部分用户用气量仍将保持稳定增长的态势，因此即使出现宏观经济增速大幅下滑的局面，陕天然气2009年输气量亦有较大可能实现10%以上的增长。长庆气田供气能力的大幅提升保障上游气源供应。公司上游气源的供应方———长庆气田目前已扩产至140亿立方米/年生产能力，日供气能力超过4000万立方米/日，而2007年仅为2370万立方米/日。另外，长宁（长庆气田－宁夏）线目前实际已停用，闲置2－3亿立方米/年的供气能力亦可转移至陕西方向消纳。长庆气田供气能力的大幅提升使得陕天然气未来几年发展所需的气源得到了充分保障，使得公司可以集中精力于下游市场的开拓。管输费率可能上调公司已从2007年9月起就天然气销售收入和管道运输收入全额缴纳13%的增值税，而之前管输收入仅征收3%的营业税。在改按13%的税率征收增值税后，公司承担了一定的损失，因此公司已向陕西省政府及价格主管部门申请适当调高管输价格，以适当弥补管道运输收入税种变化对公司净利润的影响。目前这一申请已取得陕西省政府的原则意见，但最终能否获批以及获得批准的时间和价格上调幅度尚不能确定。考虑到税收政策变化前管输业务下游客户仅能按管输费支出7%的扣除率抵扣进项税额，而目前则可按13%的扣除率抵扣进项税额而额外受益，因此在不增加下游额外负担的情况下，我们认为将扣除率增加带来的该部分收益用于弥补对公司利润的影响预计是各方更易接受的方案，由此测算的管输费调价幅度当在2-3分钱/立方米，若以2008年输气量计，对公司每股收益的影响约为0.05-0.08元。经营现金流充沛公司的业务模式决定了其经营活动现金流充沛。由于一般采用先支付一定气款后供气的结算方式，公司应收账款较少；占管输业务成本近60%的折旧成本并不产生即期现金流出；由于与上下游结算周期存在差异的关系，2007年底天然气出厂价格大幅提升后，反而使得公司现金流状况更加良好。另外，公司于2008年3季度成功上市，募集资金10亿元，更是大幅改善了公司的现金流状况。充沛而稳定的现金流使得公司具备成为高派息个股的潜力。此外，增值税转型对公司构成较为明显的潜在利好。目前对于2009年国家将实施由生产型增值税向消费性增值税转型的预期较为强烈，届时企业购建固定资产所包含的增值税税金有望被允许在税前扣除。公司未来几年固定资产投资规模巨大，包括IPO项目的8亿元投资在内，未来几年潜在的资本开支有望达到20亿元，增值税转型无疑将有助于降低公司未来营业成本、增加企业经营性现金流。盈利预测与评级在公司管道输气量保持稳定增长的同时，按直线法计提的折旧成本则基本保持不变，公司既有管道的输气业务毛利率有逐年提升的趋势。而随着上市工作的结束，公司未来几年的管理费用及财务费用亦将得到较好控制，因此我们预计公司未来净利润增幅将超出同期输气量增速，具有较为确定的成长性。预计2008-2009年每股收益分别为0.56、0.68元，考虑到公司具有典型的公用事业行业防御特征以及充沛的现金流，给予“买入”投资评级。

最新公告

标题：	陕天然气：临时股东大会决议		时间: 2008-11-13
陕天然气2008年第一次临时股东大会于2008年11月12日召开，审议通过《关于修订<陕西省天然气股份有限公司章程>的议案》、《关于聘请2008年度年报审计会计师事务所的议案》等议案。

免责声明合作伙伴人才招聘在线帮助常见问题关于新东风公司地图