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002221 东华能源

石油天然气开采行业

0
-100% 15:00
11-21

每股(3)：	0.06元	总股本(万)：	22200	市盈率P/E：	64.6
成交额：	0万	流通股(万)：	5600	预测P/E：	N/P
月换手：	102%	市销率：	0.84	预测增长：	N/P
年换手：	1137%	市净率：	2.10	市盈率(4)：	86.2

新闻

东华能源急速变脸	08-09-23
人事变动	08-08-22
东华能源上半年预减30%-50%	08-07-01
信息快车	08-05-08
东华能源逆势涨停	08-03-19
两新股首日均遭临时停牌	08-03-07
独一味和东华能源火爆登场	08-03-07
独一味和东华能源今日中小板上市	08-03-06

公告

东华能源：临时股东大会决议	08-11-22
东华能源：2008年前三季度报告...	08-10-30
东华能源：11月21日召开200...	08-10-30
东华能源：涉及重大诉讼事项情况补...	08-10-23
东华能源：涉及重大诉讼事项情况	08-10-22
东华能源：2008年度（1-9月...	08-10-07
东华能源：股权收购事项完成	08-10-07
东华能源：董事会决议	08-09-11

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限售解禁

行业决策

基金持股

基本面

市场面

东华能源 002221 / 业务构成及毛利率

东华能源相关公司	股价	涨跌幅	总股本(万)	每股收益	市盈率
601857中国石油	11.54	-0.52%	18302098	0.47	18.29
002207准油股份	6.93	-1.70%	9946	0.13	42.34

东华能源 002221 / 数据透视

基本面

净利润1252万

净利润同比N/A

净利润三年增长N/A

毛利率同比N/A

价值决策

价值排名811

评级同比

估值空间N/P

股东数变化64%

市场面

一周相对大盘5.93%

一月相对大盘23.05%

一周资金流向265%

一月资金流向255%

基金持股

基金持股市值727万

基金持流通股比N/P

基金半年持股变化N/A

基金持股家数N/P

石油天然气开采行业

一周相对涨跌-0.88%

一月相对涨跌1.14%

行业市盈率18.3

行业市净率2.87

注：基本面日期2008-9-30 评级日期2008-9-30 基金持股日期2008-6-30 查询"N/P"数据请注册或登录

1.主营收入及成本（点击图表查询财务精解报告全文）

毛利率越高，公司获利能力越强；毛利率上升越大，说明公司经营改善越大。指标精解
(更新日期：2008-11-6)

2.利润构成（点击图表查询财务精解报告全文）

净利润及净利润率的同比及走势可以帮助分析公司未来的业绩变化趋势。指标精解
(更新日期：2008-11-6)

最新媒体报道

标题：	东华能源急速变脸		时间: 2008-9-23
今年上市的东华能源（００２２２１），短短半年其股价最大跌幅接近８０％。公司股价的惨烈下跌，既有大市深幅调整的原因，更主要的原因是由于公司业绩的急速变脸。三月上市，季报变脸东华能源是我国进口液化石油气销售的十强企业之一，主营业务为高纯度液化石油气的进口、加工和销售，２００８年上半年度液化气销售收入占公司营业总收入的９９．８２％。公司于２００８年２月２２日公开发行５６００万新股，３月６日在深交所上市。公司上市时，曾有机构预测，其２００７－２００９年收入复合增长率有望达到２５％，净利润复合增长４８％，预计２００７－２００９年ＥＰＳ（摊薄）分别可达０．１９元、０．２２元、０．４２元。同时，公司２００７年报显示，全年实现营业利润４６６０万元，同比增长３７．９％；归属于母公司所有者的净利润４２９５万元，同比增长２６．９％。然而，东华能源上市１个多月后，公司公布的一季报却令人大跌眼镜，上市之前还处于稳步增长的业绩陡然变脸，各项经营数据都出现下滑。１－３月，公司营业总收入为２．２１亿元，同比下降１９．０１％；净利润为３８１．０６万元，同比下降２９．８１％；经营性活动产生的现金流量净额也自２００５年以来首次出现负值，为－９１２７万元，同比下降６０６．７１％。内忧外患，每况愈下公司半年报也让投资者非常失望。２００８年１－６月，公司实现销售收入４２６２８．９０万元，同比下降１５．１７％；实现净利润（归属于母公司所有者）５１２．９万元，同比下降３４０．５万元，下降幅度为３９．９０％。东华能源认为，造成上半年度业绩下滑的主要原因是，公司２００８年上半年度液化气销售量较去年同期大幅下降。２００８年上半年，液化气销售量同比减少４０１３６吨，下降幅度为３８．９２％。导致公司产品销量大幅下降的主要因素为：一方面，国际原油价格创纪录地持续高位运行。２００８年上半年原油平均价为１１１．２８美元，较去年同期上涨约４９．５０美元，导致公司主要原材料丙烷、丁烷的挂牌交易、采购价格持续上扬；另一方面，国内能源与国际能源差价扩大导致公司部分客户的需求下降。公司经营的高纯度液化气主要来自于国际市场，近期随着国际原油价格的不断高企，采购成本不断上升。而国内其他能源的价格未能与国际接轨，仍处于政府定价和管控的范围。因此，公司所处的内外环境对公司的经营产生了不利的影响，削弱了公司产品的价格竞争能力。可替代能源如天然气、国产液化气的价格与公司进口液化气的价格差距在逐步加大，例如：６月底，华东地区进口液化气的平均销售价格约为７８００元／吨，而国产液化石油气平均价格约为５６００元／吨，工业用天然气按照同热值折合约为４８００元／吨左右（不同城市价格不一样）。部分客户出于成本方面的考虑，在技术允许范围内，尽可能地使用压缩天然气、国产液化气等能源，减少对公司产品进口液化气的使用量。同时，受国家不断紧缩的宏观政策的影响，公司原有下游部分客户的正常经营、生产规模的扩大部分受到抑制；新开工企业的数量也较同期有所减少。还有，灾害天气因素的影响也是造成销售数量下降的原因之一。２００８年春节前后，受特大雪灾影响，公司下游客户开工率下降，需求量减少。同时，由于液化气是易燃、易爆物品，受特大雪灾的影响，运输困难非常大，影响到上半年度实际发车销售的数量。而且，由于柴油供应紧缺，无法保障公司槽车正常的送货加油量，使公司运输车辆费用上升、送货时间延长，物流配送能力下降。由于一些不利因素无法在短期内消除，公司预计前三季度净利润同比下降５０％～７０％。前后矛盾，前景难料东华能源在《招股说明书》中曾表示，公司在国际采购环节上享受多种便利，能有效降低采购成本。作为华东地区最大的高品质工业用燃气供应商，公司有较强的产品销售定价能力，较好地避免了原材料价格的波动风险和价格上涨风险，能消化采购价格上升、产品成本提高的压力。但事实上，公司产品的销售价格未能完全消化由于原材料价格上涨带来的成本上升压力。公司２００８年上半年液化气销售均价为６７５５．３１元／吨，去年同期的销售均价为４８５６．６０元／吨，同比上涨了３９．１０％。由于进口原材料成本大幅上涨，公司液化气单位销售成本却同比上涨了４０．４６％。这导致公司２００８年上半年度产品毛利率较同期下降。公司主营业务产品液化气２００８年１－６月的销售毛利率为２．６８％，而去年同期为３．５８％。而且，公司销售费用、管理费用等上升。与上年同期相比，由于公司加气站的前期准备，新项目、新业务的开拓，投资和收购的几家子公司均处于建设期，尚未形成有效的销售，已营业的３家子公司中有２家出现亏损。与上年相比，销售难度的加大，导致销售费用和管理费用上升，其中：仓储费用增加８４万元，人员工资费增长２５．８万元；特别是销售费用同比增幅达６７．４１％。此外，由于期末到货和销售减少等原因，导致上半年的经营性现金流净额为－９１１３．４２万元；由于公司内部资金运用管理等因素，导致财务费用为－３８２．７２万元。目前，公司的产能瓶颈现象由于销售的回落得到了明显的好转，但也使得公司２００９年底产能扩张５０％的经营计划显得有些尴尬，其效果也将低于先前的预期。同时，在油价持续高位运行的背景下，出于销售的考虑，公司进一步扩大销售价差的空间不大。虽然汽车加气、化工仓储业务将陆续展开，但对其短期业绩贡献不大。总体看，公司的成长性将在一定程度上受到高油价的吞噬。

最新公告

标题：	东华能源：临时股东大会决议		时间: 2008-11-22
东华能源2008年度第二次临时股东大会通过了《关于修改公司章程的议案》（2008年8月5日第一届董事会第十五次会议通过）、《关于修改公司章程的议案》（2008年10月29日第一届董事会第十七次会议通过）。

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