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广济药业核黄素价格如坐过山车
2008-3-12  证券时报
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        　　近日，广济药业（000952）宣布公司饲料级核黄素产品销售均价介于220元/公斤至270元/公斤（不含税）之间，这已经是广济药业核黄素产品在去年10月达到销售价格顶峰之后连续第4个月下降，而且下降幅度呈现扩大之势。有分析指出，目前广济药业内销报价可能已经接近其成本。
　　核黄素是一种维生素产品，又称维生素B2，主要用于饲料和食品添加行业，在医药领域属于一个小品种。目前，全球核黄素生产企业主要有广济药业、帝斯曼、巴斯夫、上海迪赛诺等为数不多的几家，全球产能大约1万吨。广济药业是世界上最大的核黄素生产商，在全球市场份额达到30%~40%。
　　从2007年年初开始，随着国外一些企业由于环境和成本等原因关闭产能，国际国内核黄素价格飙升。根据广济药业披露的数据，公司去年10月的核黄素产品销售均价为530元/公斤至560元/公斤（不含税），达到顶点。不过在达到顶点之后，核黄素销售价格开始由盛转衰，出现了连续4个月的下降。据了解，核黄素产业本身的进入门槛并不高，一些普通的化工厂也可生产这种产品。因此，不少分析人士认为核黄素长期保持高价位运行的可能性并不大。
　　记者致电广济药业，公司证券部工作人员告诉记者，目前核黄素价格下跌的主要因素是供求关系改变。针对有分析认为公司没有公布的出口核黄素产品价格比国内销售产品价格高，这位工作人员表示，具体数据不好说，但是相差并不是很大。
　　一位不愿透露姓名的分析师告诉记者，去年，企业生产核黄素的成本大概是150元/公斤；今年，随着成本的不断上升，现在核黄素的成本大概要到170元/公斤了。此前，广济药业已经公告，3月5日公司核黄素产品内销报价约为170元/公斤，这个报价显然已经接近了广济药业的成本线。
　　此前，有分析指出，为谋求更多的市场份额，并为公司新增产能打开市场，广济药业有可能是在打价格战。据悉，由于广济药业占有三分之一的核黄素国际市场，从规模效益的角度考虑，其他厂商、特别是国外厂商很难在成本方面与之匹敌。因此，“不能排除广济药业出于竞争策略考虑，主动降低价格。”前述分析师说。
　　目前，国外由于成本原因关闭的产能已经重新开启，加上国内新上产能也将在未来一段时间内得到充分发挥，核黄素可能回面临产能过剩的局面。另外，广济药业在去年6月份超标排污事件中被关停的新建发酵装置也有可能在6月份恢复生产。公司证券部的负责人告诉记者，新的污水处理装置将在6月前建成，随后就可以恢复生产。
　　根据公开资料，2007年广济药业的核黄素生产能力约为2500至2700吨，2008年的生产能力预计约为3800吨至4200吨。
　　不断增长的产能和不断下跌的价格形成了鲜明的对比，与去年的风光无限相比，今年广济药业可能风光不再。一些分析师告诉记者，核黄素目前的价格确实存在一定超跌现象，但如果产能持续扩充，核黄素价格反弹的空间并不会很大。





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