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国美苏宁斗法 三联股权拍卖成鸿门宴？
2008-3-5  证券日报
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        　　随着国美电器正式收购山东龙脊岛有限公司，三联商社（600898）股权背后的真实买家为国美电器已确凿无疑。
　　但对于是否对收购三联早有预谋，国美电器却一直没有明确表态。国美对手苏宁是否参与，也无人得知。
　　抢点济南  国美竞购暗渡陈仓
　　2月29日,记者采访了国美电器，国美品牌管理中心总监、新闻发言人何阳青。
　　“现在还问这个吗？”何阳青听后，首先是一楞，表示不想说的过多，也不想过多表态。“该明确表态的时候我们会明确表态的。”
　　但深谐国内运作内幕的中国电子商会副秘书长陆刃波断言，虽然国美一直不承认参与竞购，但其肯定是三联商社控股权的幕后买家。“因为这次的“购买风格和价格都符合国美的风格”。
　　据了解，此次国美有机会拍得三联商社的大股东“席位”，三联集团曾在中信银行贷款6000万元，三联商社的股权被大股东三联集团集团用作抵押贷款。由于资金紧缺一直无法偿还，最终由法院拍卖三联商社股权偿债。
　　2月14日，济南市中级人民法院裁定拍卖三联商社2700万股股权用于偿还该笔债务。
　　值得注意的是，三联集团在三联商社的持股比例是19.71%。而被拍卖的2700万股股权约占三联商社总股份的10.67%，因此谁能拍得此次股权者将成为三联商社的大股东。
　　据了解2月14日参加三联商社股权拍卖会上，当时现场参加竞拍的有4位买家，分别是：山东三联旅游公司、山东龙脊岛建设有限公司、山东永道投资有限公司、沈阳的天成宏发家具公司。
　　整个拍卖过程中，主要的买家是11号和77号，其余两家经几轮以后就不举牌了。而11号是山东龙脊岛建设有限公司，77号买家是三联集团的子公司三联旅游。当天的起拍价是每股2.48元，11号买家最终以每股19.9元、总价5.373亿元的高价竞拍成功。
　　以5亿天价入主三联商社的公司山东龙脊岛建设有限公司，在此后的几天里将股权悄然转让给国美，国美的幕后操纵身份由此浮出水面。
　　对于国美为什么没直接参与竞拍，有媒体报道，主要原因是国美错过了报名期，因而只有暗中搞定已报名参竞的山东龙脊岛建设有限公司，让其成为竞拍代言人。至于国美花了多少价钱收买山东龙脊岛，秘密就不为外人所知道了。
　　但这桩竞拍案，最大的关注点并不是国美，而是三联旅游的幕后人。
　　行业内人士讲道，在国美吞并大中后，中国家电零销行业的竞争已由原来的三国演义变成“（国）美苏（宁）争霸”，而国美和苏宁的短兵交接点就是山东。
　　查看中国地理版图，可以看到山东处于北京和江苏之间，而国美的总部在北京，苏宁的总部在江苏。国美向南必先控制住山东，苏宁向北发展也必先控制山东。而山东省会济南一直由三联商社控制的局面，所以国美和苏宁只能南北对峙，在对方领域仅象征性姿态出现。
　　因而能否拿下在济南开店的三联商社，对双方来说都非常重要。
　　苏宁可否参与 三联成真正赢家
　　据了解，整个竞拍过程中，三联旅游一直和山东龙脊岛较量到最后，如果不是山东龙脊岛的5亿天价出手，三联旅游会以4亿多的价格吃定三联商社股权。但让人不解的是，代表三联集团的山东三联旅游，以4亿多的现金去抢夺三联商社股权是否值得？因为三联集团仅欠下中信银行几千万。
　　摩根士坦利一位分析师认为，三联集团连几千万现金都拿不出来去偿还银行债务，也就谈不上有实力去参加这桩起拍价就达到6000万的竞拍活动，因而可以断定三联是受人指使去参与竞拍。
　　据《南方周末》报道：有知情人士透露，这是因为有企业动用相关资源打招呼，要求参拍的三联旅游一定要拍下全部股权，甚至不惜代价。
　　业内人士认为，这个“打招呼”的企业，应该和国美一样都错过了保证金缴纳的最后期限。但是却和国美一样动起了脑筋，在四个参与者身上打起了主意。
　　而此前国美新闻发言人何阳青和苏宁总裁孙为民都表示过：山东三联是个比较优质的资产。言下之意，他们似乎都对此三联商社资产感兴趣。而在国美幕后操纵事件已曝光情况下，投资者想知道的是三联是否参与。
　　对于此事记者分别采访了曾去拍卖现场的几家公司以及苏宁电器的相关人士。
　　记者联系到了参与竞拍公司之一的山东永道投资有限公司的财务部，当记者问及三联商社股权拍卖一事时，其相关人士脱口而出 “那个不是国美么？”而后似乎觉得这样说话有误马上改口：“我不清楚，不知道。”
　　而沈阳的天成宏发家具公司更让人意外，其行政办公室人员矢口否认公司参与了竞拍，表示“没听过这事，从来没人说起过有这事。是真的吗？”
　　对于这两家公司人员的紧张语气，相关人士在接受记者采访时，认为山东永道和天成宏发家具公司极有可能是拍卖公司找来陪场的，用以满足法定竞拍参与公司数。
　　若将这两家公司排除在外，再将与国美有关联的山东龙脊岛建设有限公司排除，现在只剩下山东三联旅游。
　　记者随后拨通了三联集团电话。对方回应道：“我们官方没有具体发布消息之前，我都不方便回答。”当记者追问苏宁是否站在山东三联旅游背后操纵，三联集团外宣部的相关人士似乎有些措手不及，言语上多有躲避，连连说“不知道”。
　　苏宁电器董秘办负责人的回应是：“对于此事我不清楚不了解。”当记者追问是否如国美一般站在背后参与拍卖一事，对方很不高兴地说：“我一定要回应吗？我对什么事情都要回答吗？” 然后大声嚷道：“国美有国美的发展策略，我们有我们的。”
　　虽然苏宁方面声音很大，但一位接近三联的人士在接受记者采访时，透露其实国美和苏宁都被三联集团玩了一把，“因为三联想通过拍卖三联商社的股权，得到高额现金回报，而国美和苏宁斗法，三联正好坐收渔翁之利，在扣除中信银行的债权和拍卖公司及法院的费用外，还可净赚4亿多”
　　由此可来，真正的幕后赢家应该是三联集团。





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