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*ST高新 命运要看高新置业脸色
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2008-7-14
金融投资报 |
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7月12日，针对停止资产重组的传闻，*ST高新发布澄清公告，再次表明了重组将继续进行的决心。而就在前几天，*ST高新刚刚宣布收回已经走上转让台的倍特期货。公司方面表示，2008年将积极推动*ST高新向投资营运商和区域房地产开发商转型。然而，一切迹象显示，期待华丽转身的同时，*ST高新的转型之路仍然面临重重考验。
定向增发破发
4个月闭门沟通后，4月22日，*ST高新公告重大资产重组，将向第一大股东成都高新投资集团实施定向增发，用于购买其持有的成都高新置业有限公司100%股权。然而，天算不如人算，这不能不说是特大利好的消息却由于市场的低迷，给*ST高新带来了连续跌停。
公告复牌当天，324653手卖单将*ST高新股价牢牢地封在跌停板上。而这一天高新发展也变成了*ST高新。此后两天，该股继续跌停。股价从13元一路走到9元才打开跌停。
从注入资产看，高新置业目前拥有34.8万平方米土地，其中工业用地27.1万平方米尚在办理证件的过程中。高新置业还拥有建筑面积为31.1万平方米的房屋建筑物，其中已出租的达13.3万平方米，剩余部分待租售，而待租售部分也有1.8万平方米房屋尚在办理证件。
针对该资产注入，在近日的股东大会上，*ST高新董事长方兆表示，目前该非公开发行工作正在按计划、有步骤推进中。7月12日，*ST高新针对媒体报道，再次发布公告确认了重组将继续予以推进。
实际上，*ST高新的定向增发已经面临破发的窘境。根据*ST高新的公告，*ST高新拟向第一大股东定向增发的股票数量不少于1亿股不超过2亿股，发行价格为11.09元/股。而上周最后一个交易日，*ST高新股价仅为5.95元，收盘价已低于拟增发价格，增发面临窘境。
雪上加霜的是，有市场人士认为，随着房地产市场的低迷，高新置业的资产含金量也面临考验，这将直接影响*ST高新收益。“生不逢时。”市场人士认为，*ST高新资产重组的时机恰好遇到了市场调整。
倍特期货归来另有隐情？
与去年突然在期货公司炙手可热的时候，宣布转让倍特期货一样，7月2日*ST高新宣布不再对外转让倍特期货，同样让市场觉得突然。
2007年3月22日，就在股指期货“今年上半年推出”预期日益明朗之际，期货概念成为二级市场竞相追逐的热点之时，当时的高新发展公告，董事会审议通过了出让其持有的成都倍特期货经纪有限公司95.89%股权的议案。高新发展的逆势举动让人大跌眼镜。
而*ST高新两次给予的理由均是资金问题。第一次“因资金紧张而转让”，第二次“因资金压力缓解而终止”。转让时,高新发展称因“2006年出现亏损,新增银行贷款难以落实,公司生产经营面临较大资金压力。为缓解资金紧张状况,董事会同意公司采取盘活变现资产(股权)等措施,解决资金来源。”此次收回转让成命时，高新发展则称，“由于期货业务发展态势向好、资金压力有所缓解，因此决定终止转让。”
然而，有迹象却显示，*ST高新最终没有卖掉倍特期货似乎另有隐情。一知情人士向记者透露，一方面可能与*ST高新的重组迟迟未有进展有关，影响了倍特期货的转卖。另一方面，由于涌金系对倍特期货情有独钟，倍特期货转让本来就是直奔涌金系而去，但由于魏东的突然辞世引起轩然大波，因此为了避免有国资流失的嫌疑，倍特期货的回归成了必然。
命系重组
作为一家上市12年的老牌上市公司，背靠高投集团的*ST高新一直受人关注，业务涵盖了房地产、制药、商业、投资等多个方面，但公司发展却鲜有亮色。如果不在2008年度扭亏，将面临暂停交易的尴尬。
近年来，房地产业务收入一直占*ST高新总收入的绝大部分，但是*ST高新的房地产业务已经连续两年出现巨额亏损。2007年，*ST高新的房地产业务毛利率仅有1.58%。尽管倍特期货的表现良好，但从其利润贡献看，还难以撑起盈利的大旗。
近日，在*ST高新的2007年度股东大会上，公司董事长方兆明确表示，2008年将积极推动公司向具有较高市场竞争能力和较强盈利能力的高 新区科技园区投资营运商和区域房地产开发商转型。公司确立了将公司建设成为“高新区科技园区投资运营商和区域房地产开发商”的战略定位。2008年公司将积极推动产业布局由非相关多元化向专业、集约转型，努力构建与“科技园区投资运营”和“区域房地产开发”相适应的产业格局。
然而，分析人士表示，“高新区科技园区投资运营商和区域房地产开发商”的战略定位，对资金的要求比较高，*ST高新是否有能力实现战略目标定位存在较大的不确定性。
根据*ST高新此前公告预计，高新置业2008年、2009年和2010年的主营业务收入分别为7.95亿元、12.05亿元和12.00亿元，净利润分别为9995万元、1.44亿元和1.74亿元。高投集团出具的《业绩保障承诺书》也承诺高新置业2008年至2010年，每年净利润不低于上述各年度预计盈利水平的80%。
*ST高新2008年度的命运仍然维系在目前在继续推进的重组，而且很大程度要看高新置业的脸色。
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