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长航集团与中外运集团将合并重组
2008-7-12  证券时报
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        本报讯 长航油运(600087)和长航凤凰（000520）日前同时发布公告，称公司实际控制人中国长江航运(集团)总公司拟与中国对外贸易运输（集团）总公司进行合并重组。分析人士认为，两大航运集团的合并或许是未来航运央企大整合的序幕，并认为两大央企合并后的竞争地位将得到改善，其中油轮船队最具有竞争力。
    自从国资委提出央企数目要减少到30－50家的目标后，未来航运业央企的整合一直成为各方揣测的话题。
    分析人士认为，之所以整合首先出现在长航集团和中外运集团之间，主要基于以下原因：第一，这两家集团的航运资产在五大航运央企中处于弱势地位，若不主动整合，则有可能成为被整合的对象；第二，这两家集团的航运资产具有互补性，长航集团的油运业务和沿江、沿海散货运输有优势，中外运集团在集运业务和外贸散货运输方面更强；第三，业务的互补性减少了合并后的人员调整压力，从而减少了未来资产和业务整合的阻力。
    中信证券认为，本次合并或许是航运央企大整合的序曲。
    在关系到国家经济安全的大宗原材料和能源的运输中，目前大部分仍由国外航运公司承运，这显然不利于国家经济安全，航运央企要承担起这个重要的历史使命，就必须更大更强。而与国外航运企业相比，我国的航运央企仍然规模较小，只有中国远洋拥有世界第一的干散货运力。中信证券表示，本次两大集团的合并对其竞争力提升有很大帮助，但是对于中国在全球航运业的地位并未有实质影响。
    中信证券行业分析师于军认为，从更长期看，为了承担起保证国家大宗原材料和能源运输的使命，“目前的变革显然还不够，更精彩的故事或许在后面”。
    市场人士认为，未来的航运业央企整合存在两种可能路径：第一种是剩余四家航运央企进一步整合，形成数量更少但是业务依然多元化的具备全球竞争力的航运企业，就像日本的NYK在散货、油运、集运三个领域都进入全球十强，MOSK在散货和油运进入前十强；第二种是分业整合，油运业集中到某一家以造就中国的Fredriksen，集运业务集中到一家成就中国的A.P.Moller，散货业务形成全球巨无霸。





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