【未降准 3520亿逆回购本周到期再施压】

    据预测，央行今日将继续暂停央票发行。从市场利率看，7天回购利率昨报收4.35%，显示资金面压力犹存。对此，A股市场昨日的回应是：沪综指跌1.47%报2285.04点，深成指跌2.02%报9274.85点，在龙年首个交易日上演了“开门绿”。不过，今日和本周四，公开市场有3520亿元的14天逆回购到期。
    （7天回购利率还在4%以上，说明市场资金面依旧比较紧张。昨日的市场大跌已经体现出对本周14天逆回购到期的担忧。在短期内，央行可以通过停发央票和逆回购缓解资金面压力，推迟降准的时点。但假如外汇占款趋势性下降，从中长期看，央行依旧需要多次降准来对冲。央行此前的数据显示，截至去年12月底，中国外汇储备总计3.181万亿美元，较去年三季度末下降205.5亿美元。这是1998年以来首次出现季度负增长。）

【险资进入观望状态 手握7000亿资金低仓位待机】

    去年12月底多家保险公司技术性加仓百亿元后，今年以来，险资再度处于观望状态。记者综合多家保险公司信息发现，与25%的上限相比，险资目前股票和基金等权益类投资占比维持在10%-12%的中等偏低水平。
    （近几年保险投资情况显示，在牛市环境里，险资在股市投资比例一般在16%-18%之间。这意味着，如看好行情，险资增仓空间巨大。更重要的是，险资每年正以1万亿元速度增加，目前可运用资金已超5.3万亿元，增量资金充足。如按5.3万亿元可运用资金测算，若险资仓位水平从12%恢复至16%，这意味着，将有逾2000亿元新增资金入市；若险资仓位达到2007年牛市中的25%上限，则意味着将有近7000亿元新增资金入市空间。对下一阶段行情，多位险资人士表示，一季度市场将维持震荡格局，宏观经济回落幅度、政策放松力度和时间点以及欧债危机发展情况是市场震荡重要因素，操作仍以观望为主。但从中长期看不必悲观，险资会在下跌过程中择机加仓，重点关注低估值周期股反弹机会。）

【农村新电网建设“十二五”计划投资4600亿】

    国家电网公司农电部日前表示，今年国家电网公司农电系统将进一步加快农网改造升级，全面完成低电压治理，落实农村用电安全强基固本三年行动方案，大力提升服务水平。
    （“十二五”期间，公司计划投资4600多亿元，集中解决农村电网薄弱问题，基本建成安全可靠、节能环保、技术先进、管理规范的新型农网。部分相关收益公司：特变电工、中国西电、东南网架、万马电缆、金杯电工、荣信股份、深圳惠程等。）

【美股周一小幅收跌】

    周一美国股市小幅收跌。道琼斯工业平均指数下跌6.74点，收于12,653.72点，跌幅为0.05%；纳斯达克综合指数下跌4.61点，收于2,811.94点，跌幅为0.16%；标准普尔500指数下跌3.31点，收于1,313.02点，跌幅为0.25%。
    （电讯与科技板块攀升，抵消了葡萄牙借贷成本大幅攀升带来的负面影响。）