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中石油上市10年跌八成市值缩水6万亿元人民币  
  2017-11-6 11:13:00        来源:深圳商报  
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    中石油上市10年跌八成

     股价从48.62元跌至8.32元,市值缩水6万亿元人民币

     2007年11月5日,中国石油A股在上交所挂牌上市,曾创下多项历史纪录。弹指一挥间,迄今十周年。带着无数光环的中国石油登陆A股市场,却留给被套10年老股民一个永远的痛。“问君能有几多愁,恰似满仓中石油。”或许是许多48元买入中国石油的投资者心理写照。

     据统计,中国石油上市十年,股价从48.62元峰位跌至8.32元,累计跌幅高达82.89%;中国石油上市首日总市值(A股和H股市值)位居全球第一名,但目前市值大幅缩水约8900亿美元。

     高位买入者被套10年

     2007年11月5日,中国石油顶着“亚洲最赚钱的公司”登陆A股市场,开盘价48.60元,盘中创出48.62元历史新高,收市报43.96元,较发行价涨163.23%;换手率达51.58%,成交额699.9亿元,约占沪市成交额的一半,刷新了单只个股最大日成交额纪录;总市值超过11000亿美元,成为全球股票市值最大的上市公司;IPO融资额668亿元,创下A股市场历史纪录。

     据统计,中国石油A股总股本为1619.22亿股,H股总股本为210.99亿股。以A股开盘价48.6元和H股上一交易日收盘价19.60港元计算,中国石油总市值约为11081亿美元。

     2007年是A股大牛市,持续两年的蓝筹牛市行情,让人们习惯了“买价值股不问时点”,中国石油A股上市首日,许多中小投资者在48元高位大举买入中国石油A股。

     值得一提的是,股神巴菲特于2003年4月开始买入中国石油H股,买入价每股1.65港元,持有11%股权,成为第二大股东。但从2007年7月至10月,巴菲特前后7次减持中国石油,两个月内全部卖出所持有的中国石油H股,平均卖出价格每股约12港元,套现超过200亿港元。

     从挂牌这一天起,中国石油股价一路下跌,再也没有返回过48元的高点。当年12月28日,收于30.96元,跌幅36.32%。近一年后的2008年10月27日,跌至9.91元,首次跌破10元大关;全年跌幅高达67.15%。2017年11月3日,中国石油收市报8.32元,较发行价16.7元已腰斩,年内涨幅为4.65%,跑输上证指数8.64%涨幅。

     十年过去了,中国石油股价从48.62元跌到8元一线,高位买入被套的投资者不计其数。

     油价下跌与高价发行是主因

     随着中国石油股价不断下跌,中国石油总市值大幅缩水。

     2007年11月5日,中国石油A股上市首日最高价为48.62元;2017年11月3日,中国石油A股收市价为8.32元,股价已只剩下了零头。10年累计下跌40.30元,累计跌幅达82.89%。截至11月3日,A股市值(上市首日最高市值78726.48亿元)为13471.91亿元,按人民币兑美元汇率计算,约合2030.22亿美元。中国石油H股收报5.28港元,累计跌幅为73.06%,H股市值1114.03亿港元,按港元兑美元汇率计算,约合142.82亿美元。中国石油A股和H股市值合计约2173.04亿美元,较10年前11081亿美元总市值,缩水了8907.96亿美元(若以上周五人民币汇率中间价计算,缩水达58856.6733亿元人民币;另有媒体统计,由市值高位计,10年来中石油市值蒸发逾6万亿元人民币)。

     中国石油上市后股价一步到位,也成了后来A股走熊的最大做空动力。中国石油从48元之巅,于2008年10月27日跌破10元,当年10月28日创出9.71元新低;沪指2008年10月28日成功探底1664.93点。可以说,中国石油股价持续下跌,放大了A股市场跌幅。

     英大证券研究所所长李大霄接受记者采访时表示,中国石油股价打了8折、市值蒸发8000多亿美元,主要原因是石油价格持续下跌,导致中国石油业绩持续下滑;同时,中国石油A股上市正处于A股市场史无前例大牛市,中国石油A股发行价16.7元,与此前H股发行价1.28港元明显偏高。油价下跌业绩下滑和中国石油A股高价发行上市,无疑是中国石油股价暴跌和市值大幅缩水主因。

     对于中国石油股价何时能重振雄风?李大霄认为,中国石油股价出现恢复性上涨,除了央企混改等政策推动外,国际原油价格上涨是一个重要因素。“只有国际油价回升到一个相对高位,中国石油业绩才有望大幅改善,业绩持续改善才能助推股价震荡上行。”李大霄说。

     投资止损比赚钱更重要

     2007年,中国石油净利为1458.67亿元,每股收益0.81元。此前多年净利润一直保持增长,中国石油被称为“赚钱机器”。然而,10年时间,中国石油股价只有上市之初的18%。从“赚钱机器”到“谈油色变”,成为了众多投资者的梦魇。

     从中国石油的案例可以看出,看似有价值的情况下坚持长线,反而会换来更大的亏损。这样看来,止损真的很重要。当投资出现的亏损达到预定数额时,及时斩仓出局,才能避免形成更大的亏损。

     对此,李大霄表示,中国股民和股神巴菲特都是买中国石油,却因为买入价格的高低不同,投资收益大相径庭。投资者高位买入中国石油A股不是价值投资,而巴菲特每股1.65港元买入中国石油H股,上涨到12港元卖出才是价值投资。“中国石油是好股票,但好股票要有好价格,股民48.6元买入中国石油A股,投机成分肯定要多于价值投资成分;而巴菲特1.65港元买入中国石油H股,才是真正价值投资的典范。”

     资深业内人士表示,投资不是赌博,不要一把定输赢。投资者做投资,止损比赚钱更重要;割肉虽然很痛,但不会致命。没有只赚不赔的股票,一定要通过止损把损失限制在一定的范围之内。设定止损点,到了止损点就坚持卖出。小亏当赢,才能真正赢。

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   (责任编辑:魏铭)

 
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